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Socio-Economie

Mesurer et comprendre le comportement grégaire sur les marchés des capitaux

Daniël linders

Nationality Belgian

Year of selection 2012

Institution Katholieke Universiteit Leuven

Country Belgium

Risk Socio-Economie

Post-Doctoral Fellowship

2 years

120000 €

Quand les actions suivent le troupeau

Lorsqu’on investit en bourse, le conseil que l’on entend le plus souvent est “diversifiez”. Ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier est un choix logique, mais dans certains cas, comme en période de récession financière, les prix des actions peuvent fluctuer ensemble et annuler les avantages de la diversification pile au moment où vous en avez le plus besoin ! Ce phénomène de variations des prix en masse s’appelle le comportement grégaire. Plus celui-ci est fort, plus il est dangereux pour l’investisseur. Daniël Linders souhaite développer une nouvelle méthodologie pouvant être utilisée comme un outil de mesure des interdépendances au sein d’un marché en quasi-temps réel et ainsi aider à anticiper des risques financiers.
Les méthodes actuelles qui permettent de prédire les covariances entre les prix de différentes actions s’appuient sur des extrapolations à partir de données sur les comportements passés. Ces méthodes ne fonctionnent donc que lorsque les comportements passés et à venir se ressemblent. L’approche de Daniël Linders est différente : au lieu de s’appuyer sur un modèle théorique spécifique ou des données passées, il entend utiliser les prix actuels auxquels les actions et options s’échangent et mesure le comportement grégaire sans passer par des modèles. En calculant quotidiennement le degré de comportement grégaire, pour des pays, secteurs ou portefeuilles d’actions en particulier, il espère fournir des informations pouvant être utilisées pour adapter des stratégies de spéculation boursière. Comprendre les niveaux d’interdépendances des marchés pourrait permettre à toute partie prenante de prendre les précautions nécessaires et éviter des difficultés à la chaîne la prochaine fois que le marché s’écroule.

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